Analisi di bilancio Snam semestrale giugno 2013

Snam

Conto economico

Ricavi +2,25%
Costi x servizi +3,35%
Costo del lavoro -3,955%
Margine di profitto lordo 82,2% (dal 82,23%)
Ammortamento e svalutazioni +8,99%
Ammortamento/ Profitto lordo 24,01% (dal 22,48%)
Oneri/ utile di gestione 25,98% (dal 12,44%)
Oneri finanziari +110,32%
Strumenti derivati -100%
Oneri al netto dei proventi +56,89%
Utile netto -9,055%
Margine di profitto netto 24,25% (dal 27,27%)

Aspetti positivi: aumento dei ricavi; calo del costo del lavoro; ottimo margine di profitto lordo; azzeramento delle perdite derivanti da strumenti derivati; margine di profitto netto sempre ottimo.

Aspetti negativi: aumento del costo x i servizi; aumento dell'ammortamento; enorme aumento degli oneri anche in rapporto all'utile di gestione; ammortamento alto; calo dell'utile netto; margine di profitto netto in peggioramento.

Stato patrimoniale

Attività nn correnti +0,18%
Immobilizzazioni tecniche +0,15%
Attività immateriali +0,5%
Partecipazioni -9,09%
Altre attività nn correnti +26,92%
Attività correnti +1,73%
Liquidità -73,33%
Crediti commerciali +9,23% ( +3,3% verso parti correlate)
Rimanenze -9,41%
Altre attività correnti -26,96%
Attività totali +0,35%
Passività nn correnti -2,41%
Debito a lungo termine -2,38%
Passività correnti +19,84%
Debito a breve termine +43,46%
Debiti commerciali +2,71%
Passività totali +0,77%
Patrimonio netto -0,845%
Debito totale +0,47%
Debito tot / utile netto 29,132 anni (da 26,685 anni)
Debito lungo termine / debito tot 91,21% ( dal 93,78%)
Quoz. liquidità 0,8831 ( dal 1,0403)
Pass/attività 0,7412 (dal 0,7380)

Aspetti positivi: forte aumento delle altre attività nn correnti; calo delle passività nn correnti; calo del debito a lungo termine; buon pass/attività.

Aspetti negativi: calo delle partecipazioni; forte calo della liquidità; forte calo delle altre attività correnti; forte aumento delle passività correnti; forte aumento del debito a breve; debito tot/utile netto in peggioramento; quoz. di liquidità in netto peggioramento e sotto livelli accettabili; pass/attività in leggero peggioramento.

Rendiconto dei flussi di cassa

Flussi da attività operativa +72,64%
Incremento debiti a breve +14,01%
Dividendi distribuiti +7,19%
Free cash flow +670% (342 mln)

Aspetti positivi: enorme aumento del FCF; forte aumento dei flussi da attività operativa.

Aspetti negativi: incremento del debito a breve e incremento dei dividendi.