Analisi di bilancio Astm semestrale di giugno

Astm (Autostrade Torino-Milano)

Conto economico (confronto con la semestrale di giugno 2012)

Ricavi +5,285%
Costi per servizi +11,265%
Costi per materie prime +21,98%
Altri costi +5,35%
Profitto lordo +1,08%
Margine di profitto lordo 56,86% (dal 57,61%)
Costo del personale +10,67%
Ammortamento e svalutazioni +19,22%
Ammortamento/ Profitto lordo 36,68% (dal 31,97%)
Proventi finanziari da partecipazioni -99,21%
Interessi passivi -6,86%
Svalutazioni partecipazioni -76,01%
Utile netto al lordo della plusvalenza sulla cessione di Autostrade Sud America  -87,87%
Utile netto al netto della plusvalenza sulla cessione di Autostrade Sud America -12,21%
Utile netto al lordo della plusvalenza sulla cessione di Autostrade Sud America attribuibile al Gruppo -89,48%

Margine di profitto netto 8,31% (dal 9,97% al lordo della plusvalenza sulla cessione di Autostrade Sud America )
Margine di profitto netto attribuibile al Gruppo 4,47%

Utile x azione -84,02%

Aspetti positivi: aumento dei ricavi; margine di profitto lordo sopra il 40%; calo degli interessi passivi; forte calo delle svalutazioni.

Aspetti negativi: aumento dei costi per servizi; forte aumento dei costi per materie prime; margine di profitto lordo in calo; aumento del costo del personale; forte aumento dell'ammortamento; ammortamento/profitto lordo abbondantemente sopra il 10%; calo enorme dei proventi derivanti da cessioni; calo dell'utile netto al netto della plusvalenza sulla cessione di Autostrade Sud America; margine di profitto netto sotto il 10%. Enorme calo dell'utile x azione.

Stato patrimoniale (confronto con il bilancio annuale 2012)

Attività nn correnti -9,85%
Attività immateriali +0,03%
Immobilizzazioni tecniche -0,9%
Attività finanziarie nn correnti -43,64% ( -71,63% partecipazioni detenute )
Attività correnti  +6,26%
Rimanenze -13,65%
Crediti commerciali +39,45%
Crediti finanziari +19,55%
Totale attività -6,11%
Passività nn correnti -2,75%
Debiti verso banche Lt -4,38%
Derivati di copertura -23,47%
Passività correnti -23,54%
Altri debiti +15,375%
Debiti verso banche Bt -44,14%
Altri debiti finanziari +73,43%
Totale passività -8,45%
Quoz. liquidità 1,9036 (dal 1,3699)
Pass/attività 0,6021 (dal 0,6176)
Debito a lungo termine -2,215%
Debito a breve termine -29,02%
Totale debito -9,48%
Totale debito lungo termine/totale debito 78,76% (dal 72,92%)
Totale debito / utile netto 53,67 anni (da 52,05 anni al netto della plusvalenza sulla cessione di Autostrade Sud America)

Aspetti positivi: aumento attività correnti; calo passività nn correnti; calo debiti verso banche; forte calo dei derivati; forte calo delle passività correnti; calo delle passività totali; quoz. liquidità ottimo e in netto miglioramento; pass/att buono e in miglioramento; calo del debito a lungo termine;forte calo del debito a breve;  calo del debito totale.

Aspetti negativi: calo delle attività nn correnti; forte calo delle partecipazioni detenute; calo delle attività totali; forte aumento dei debiti finanziari; totale debito/utile netto elevato e in peggioramento.

Rendiconto dei flussi di cassa

Liquidità generata da attività finanziaria -228,48% (è stato rimborsato molto debito)
Free cah flow +16,06%

Aspetti positivi: forte aumento del free cash flow e rimborso di una parte del debito.