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domenica 25 maggio 2014

Analisi di bilancio Diasorin trimestrale marzo 2014

Diasorin

Conto economico

Ricavi +0,07%
Costo del venduto +1,09%
Margine di profitto lordo 67,75% (dal 68,07%)
Spese di vendita +5,68%
Costi di ricerca -1,23%
Spese amministrative -0,1%
Totale spese operative +2,82%
Oneri finanziari -56,37%
Utile netto -4,01%
Margine di profitto netto 18,6% (dal 19,39%)

Aspetti positivi: margine di profitto lordo elevato; ottimo margine di profitto netto;spese amministrative stabili (non sono caduti in tentazione);forte calo degli oneri finanziari.
Aspetti negativi:ricavi stabili;utile netto in calo;spese di vendita in aumento;costi di ricerca in leggero calo;costo del venduto in leggero aumento.

Stato patrimoniale

Attività non correnti +0,08%
Attività correnti +9,12% di cui
-Liquidità +5,08%
-Rimanenze +2,56%
-Crediti commerciali -1,82%
-Depositi bancari a termine +64011,76%
Totale attività +5,53%
Patrimonio netto +4,85%
Passività non correnti +0,06% di cui
-Finanziamenti -23,4%
-Altre passività non correnti -4,78%
Passività correnti +11,67% di cui
-Debiti commerciali +4,82%
-Altri debiti -7,52%
-Quote correnti debito a medio/lungo termine +1,7%
-Debiti tributari +11,478%
Totale passività +8,07%
Passività/attività 0,2187
Quoz. di liquidità 3,9993

Aspetti positivi: aumento attività correnti soprattutto la liquidità; aumento delle attività totali;aumento del patrimonio netto;debito finanziario inesistente e in calo.Passività/attività eccellente; quoz. di liquidità eccellente.

Aspetti negativi:aumento passività correnti;aumento delle passività totali;aumento dei debiti tributari.

Rendiconto dei flussi di cassa

FCF +9,12%
Investimenti +25,01%
CCn -4,98%
Ammortamenti -2,15%
Utile a Nuovo 336 mln di euro
PFN +27,65%

Aspetti positivi: FCF in aumento; investimenti in aumento;ammortamenti in leggero calo.

Aspetti negativi: CCn in calo.

Studio settoriale

Effetto cambio
Real brasiliano +22,88%
$ +3,71%
Peso messicano +8,54%
Aud +20,14%
Rand +25,88%
Yuan +1,66%

Spartizione del Fatturato per area geografica
52,75% Europa e Africa
23% Nord America
13,99% Asia e Oceania
10,26% Centro e Sud America

Lettura: metà del fatturato non è influito dai cambi; circa 1/4 è leggermente influenzato.Il 10% è molto influenzato; il 14% potrebbe essere influenzato (contrasto stabilità Yuan e instabilità Aud).

Fatturato (la prima % è a cambi correnti,la seconda a cambi costanti)
Europa e Africa +8,25%
Nord America -8,58% (-5,2%)
Asia e Oceania -5,87% (-1,7%)
Centro e Sud America -8,21% (+4,9%)

Europa:
Italia crescita sia per endocrinologia, infettive e persino Vit D (+19,3%)
Germania in crescita come in Italia,Vit D +15,7%
Francia in calo, Vit D -10,2%
Tecnologia Clia in crescita a doppia cifra

Nord America:
Clia +53,1%
Vit D -18%

Cina:
Clia +23,1%

Australia:
Vit D -13,4%

Brasile:
Vit D +78,9% (cambi costanti)

Messico:
Vit D +42% ambi costanti)

Lettura: a cambi costanti il calo della Vit D in Francia e Spagna potrebbe essere sostituito da Messico e Brasile. La Cina potrebbe compensare., in parte, gli Usa.

Fatturato per tecnologia

Test Clia 70,8% (dal 67,1%)
Test Elisa 13,8% (dal 15,9%)
Strumentazione e altri ricavi 11,8% (dal 13%)
Test Ria 3% (dal 3,3%)
Diagnostica molecolare 0,6% (dal 0,7%)

Lettura: non parte ancora la diagnostica molecolare (ma l'Ad Rosa ha più volte parlato dell'anno 2015).

Fatti rilevanti:
Diagnostica molecolare=
-Test per il rilevamento del Dna del Citomegalovirus (su Liaison Iam).Ricordo che il suddetto virus (non letale per gli immunoefficienti) è letale per trapiantati e immunodepressi o immunodeficienti. Inoltre in futuro potrà avere rilevanza nella patologia aterosclerotica, essendo il Cmv presente negli ateromi e indicato come possibile eziopatogenesi dell'aterosclerosi.

-Test Epatite B e C (Liaison XL in Cina) (usato già comunemente in Europa per la diagnosi di epatite)
-Test Hiv (per misurare in maniera precoce la presenza del virus e di conseguenza una terapia aggressiva antivirale fin dall'inizio).

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