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sabato 27 dicembre 2014

Intesa SanPaolo Miglior Banca Italiana?

Uscita la terza trimestrale 2014. Molto interessante.
Nei primi 9 mesi 2014:
Interessi netti +3,88%
Commissioni nette +9,93%
Risultato dell'attività di negoziazione -36,15%
Risultato dell'attività assicurative +13,58%
Quindi totale Proventi operativi netti +3,69%
Spese del personale +3,63%
Spese amministrative -1,85%
Ammortamento attività materiali e immateriali -1,2%
Quindi totale Oneri operativi +1,44%
Accantonamenti netti +281,54%
Rettifiche di valore sui crediti netti -12,68%
Rettifiche di valore su altre attività -42,11%
Utili su attività finanziarie detenute fino a scadenza +1260%
Utile lordo +65,55%
Imposte +77,75%
Utile netto +87,97%

Aspetti positivi: aumento delle commissioni netti,degli interessi netti,calo delle spese amministrative,calo degli ammortamenti,forte calo delle rettifiche sui crediti e sulle altre attività,forte aumento dell'utile netto, aumento delle spese inferiore all'aumento delle entrate,forte aumento degli introiti derivanti dall'attività assicurativa.

Aspetti negativi: aumentano le imposte, aumentano molto gli accantonamenti, risultato dell'attività di negoziazione in forte calo.

Nei 3 mesi 2014
Interessi netti +4,15%
Commissioni netti +11,49%
Risultato dell'attività di negoziazione -66%
Risultato dell'attività assicurativa +16,75%
Quindi totale Proventi operativi netti +1,72% (pesa il calo dell'attività di negoziazione)
Spese del personale +4,34%
Spese amministrative -1,97%
Ammortamento -0,59%
Quindi totale Oneri operativi +1,87%
Accantonamenti +1100%
Rettifiche di valore sui crediti netti -14,81%
Rettifiche di valore su altre attività +100%
Utili su attività finanziarie detenute fino  a scadenza +308,57%
Utile lordo +54,97%
Imposte +21,97%
Utile netto +121,96%

Trimestrale meno positiva dei primi nove mesi. Il calo delle imposte,rispetto al tax rate dei primi nove mesi, migliora sensibilmente l'utile netto.

Conto economico x settori

Proventi operativi netti
Corporate e investiment banking -5,69%
Banca dei territori +1,04%
Banche estere +0,7%
Eurizon Capital +41,53%
Banca Fideuram +17,52%

Oneri operativi
Corporate e investiment banking +6,05%
Banca dei territori +1,49%
Banche estere -4,13%
Eurizon Capital +22,67%
Banca Fideuram +5,68%

Utile netto
Corporate e investiment banking -8,36%
Banca dei territori +92,98%
Banche estere +110,43%
Eurizon Capital +48,6%
Banca Fideuram +29,76%

Suddivisione dei proventi x settori 13642
Corporate e investiment banking 18,10%
Banca dei territori 62,09%
Banche estere 11,68%
Eurizon Capital 2,57%
Banca Fideuram 5,56%

Il settore Corporate e investiment banking è quello più colpito in negativo.

Crediti verso la clientela
Corporate e investiment banking -0,77%
Banca dei territori -4,09%
Banche estere -1,97%
Eurizon Capital -14,59%
Banca Fideuram +4,93%

Scendono quasi tutti i settori

Raccolta diretta bancaria
Corporate e investiment banking -6,78%
Banche dei territori -7,65%
Banche estere +2,49%
Eurizon Capital +166,67% AUMENTO TRASCURABILE,causa entità minima dello 0,002%
Banca Fideuram +12,95%

Andamento negativo per i settori più importanti

Stato patrimoniale confronto sui 9 mesi 2014 rispetto a dicembre 2013

Attività finanziarie di negoziazione +13,15%
Attività finanziarie valutate al fair value +12,40%
Attività finanziarie detenute fino a scadenza -28,57%
Crediti verso banche +11,3%
Crediti verso la clientela -1,9%
Partecipazioni +13,67%
Attività materiali e immateriali -3%
Altre voci dell'attivo +13,21%
Attività totali +1,53%
Debito verso banche -33,97%
Debito verso la clientela +0,04%
Passività finanziarie di negoziazione +13,65%
Passività finanziarie valutate al fair value  +15,38%
Altre voci del passivo +15,52%
Riserve tecniche  +20,12%
Passività totali +1,63%

Dopo uno sguardo superficiale sembra che Intesa abbia ridotto i debiti. Ma in realtà ha ridotto i debiti bancari,ma le altre passività sono aumentate. Inoltre non ha aumentato i debiti verso la clientela (la raccolta). Fatto negativo. Crediti verso la clientela in calo (fatto negativo).Le attività finanziarie di negoziazione in aumento,ma non hanno inciso favorevolmente sugli introiti dell'attività di negoziazione.

Passività/attività 0,9288 (da 0,9278) in peggioramento
Debito verso le banche /Utile netto  28,674 anni
Debito totale /Utile netto 333,843 anni
Debito/Patrimonio netto 8,9 (Leverage elevato)
Core Tier 1 13%








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