Analisi di bilancio Snam trimestrale settembre 2013

Snam

Conto economico

Ricavi +3,82%

Costi operativi +9,13%

Ammortamento e svalutazioni +9,04%

Proventi finanziari -28,21%

Oneri finanziari  -42,56% (ma Oneri su debiti finanziari +57,32%) (il calo è dovuto all'estinzione dei contratti derivati IRS)

Oneri / Utile di gestione 23,95% (dal 41,8%)

Oneri su debiti finanziari/Utile di gestione 24,80% (dal 15,81%)

Utile netto +31,38%

Margine di profitto netto 25,6% (dal 20,23%)

Utile x azione +33,33%

Aspetti positivi:aumento dei ricavi;forte calo degli oneri finanziari netti;oneri netti/utile di gestione in forte calo;

forte aumento dell'utile netto;Margine di profitto netto in miglioramento e superiore al 20%.

Aspetti negativi:aumento dei costi operativi; forte aumento degli oneri su debiti finanziari;oneri/utile di gestione oltre il 10%;oneri su debiti finanziari/utile di gestione in aumento e oltre il 10%.

Stato patrimoniale

Attività nn correnti +3,37%

Immobilizzazioni tecniche +0,41%

Attività immateriali +0,81%

Partecipazioni +113,95%

Altre attività nn correnti +32,31%

Attività correnti -4,48%

Rimanenze -19,31%

Crediti commerciali +4,1%

Liquidità -80%

Altre attività correnti -45,22%

Attività totali +2,51%

Passività nn correnti -3,25%

Debito a lungo termine -3,02%

Passività correnti +50,46%

Debito a breve termine +83,31%

Debiti commerciali +16,45%

Passività totali +4,43%

Debito totale +2,35%

Patrimonio netto -2,93%

Debito totale / Utile netto 20,343 anni (da 26,113 anni)

Debito a lungo termine / Debito totale 88,86% (dal 93,78%)

Quoz. Liquidità 0,6604 (dal 1,040)

Pass/Attività 0,7519 (dal 0,7380)

Aspetti positivi:aumento delle attività nn correnti;aumento delle immobilizzazioni tecniche;enorme aumento delle partecipazioni;forte aumento delle altre attività nn correnti;aumento delle attività totali;calo delle passività nn correnti;calo del debito a lungo termine;debito tot/utile netto in miglioramento.

Aspetti negativi:calo delle attività correnti;forte calo della liquidità;forte calo delle altre attività correnti;forte aumento delle passività correnti;enorme aumento del debito a breve termine;aumento delle passività totali;calo del patrimonio netto;quoz. di liquidità in netto peggioramento e minore di 1 (rischio liquidità);pass/att in peggioramento e sempre alto.

Rendiconto dei flussi di cassa

Flusso di cassa da attività operative +533,2%

Flusso di cassa per attività di investimento +40,95%

Flusso di cassa da attività di finanziamento -122,61%

Dividendi +7,19%

Ocf - flusso di cassa da attività di investimento - dividendi = -342 mln (dividendo non sostenibile)

Interessi pagati +22,05% 

Aspetti positivi: impressionante aumento del flusso di cassa da attività operative.

Aspetti negativi:dividendi in aumento e non sostenibili; forte aumento degli interessi pagati.