Analisi del comunicato stampa dell'8 marzo 2013.
Ricavi -1,4%
Costo del venduto +8,1%
Margine di profitto lordo 68,55% (dal 71,33% del 2011)
Spese amministrative +4,9%
Costi di ricerca +8,9%
Spese di vendita +5,2%
Spese amm.,vendità,ricerca/Profitto lordo 51,68% (dal 46,33% del 2011)
Oneri finanziari (al netto dei proventi) -43,5%
Utile netto -12%
Margine di profitto netto 20,22% (dal 22,64% del 2011)
Stato patrimoniale
Attivo circolante +16,49%
Rimanenze +3,34% (da notare un aumento delle rimanenze nn correlato all'aumento degli utili,quindi infruttuoso)
Crediti -2,43% (calo dei crediti in linea con il calo dei ricavi)
altre att. correnti +54,82%
Cash e liquidità +63,07%
Quoz. Liquidità 2,53 (dal 3,34 del 2011)
Immobilizzazioni tecniche +4,13%
Attività immateriali +1,3%
Attività nn circolante +3,16%
Tot attività +10,72%
Debito a lungo -64,47%
Passività nn correnti -22,08%
Debito a breve +450,85%
Debito a lungo 7,88% debito a breve 92,12%
Totale passivo +27,57%
Pass/att 0,2989 (dal 0,1698 del 2011)
Totale debito (breve e a lungo)/utile netto=240 giorni x estinguerlo
Passività correnti +53,79%
Totale debito +156,44%
Note positive del conto economico:Margine del profitto lordo sopra il 40%;spese/profitto lordo tra 30% e 80%;oneri in netto calo;margine di profitto netto del 22,22% (la società cmq resta in posizione di monopolio).
Note negative:calo dell'utile netto;spese di vendita e di amm. in aumento;costo del venduto in aumento;calo risp al 2011 del margine di profitto netto.
Note positive stato patrimoniale:aumento att. circolante,del cash e dell'attivo nn circolante e dell'attivo complessivo;forte calo del debito a lungo;quoz. liq. ancora ottimo;calo passività nn correnti;pass/att ottimo;estinzione di tutto il debito in 240 giorni coll'utile netto.
Note negative:aumento delle rimanenze nn correlato all'utile (in calo);quoz. liq. in peggioramento (risp 2011);debito a breve in impressionante aumento (usato
per pagare il div);passività correnti in forte aumento;debito in fortissimo aumento.
La società rimane solida sia come business(vedasi il margine di profitto netto) sia come patrimonio. Il debito contratto a breve nn pregiudica alcuna liquidità e consente di pagare interessi minori.Continua il piano di buyback.
Analisi del rendiconto.
Ocf +1,85%
Ocf-flussi da investimento -div=53 mln di euro.l'azienda riesce perfettamente a finanziare il proprio business.
Cassa e mezzi equivalenti(al netto dei finanziamenti a breve):+63,07%.
Il rendiconto mostra cmq un'ottima situazione.
PFN + 13,19%
Infine si denota un free cash flow di 82,6 mln +37,79%.
Segnalo la spesa di 7,6 mln x l'acquisto di NorDiag (diagnostica molecolare).
Distribuzione del mercato:
Europa e Africa 49% (dal 46,9% del 2011) (aumento dovuto alle performance in Turchia e Russia,tiene bene l'Italia,cresce la Germania;calo in Francia e Spagna).
Nord America 31,7% (dal 35% del 2011)
Asia e Oceania 11,9% (dal 10,5% del 2011) (forte aumento in Cina ma forte calo in Australia)
Centro e Sud America 7,4% (dal 7,6% del 2011)(Brasile in calo e Messico in aumento si annullano a vicenda).
Calo dei profitti in America (fatto negativo).
Studio settoriale.
In calo i metodi Elisa e Ria 13,9% da 16,3%
inizio della diagnostica molecolare 0,4% (grazie all'acquisizione,fatto positivo).
Clia stabile.
Strumentazione in aumento 12,2% dal 10%.
Sottolineo la prosecuzione della tecnologia Lamp. x l'amplificazione delle seq. geniche di dna e rna. ottimo tempo di esecuzione. (1 ora).
Da notare che il settore è la diagnostica e nn la ricerca di nuovi farmaci.
Il calo del test Elisa e del Ria (sono simili) è da imputare a una maggiore concorrenza.ma sono ancora ampiamente utilizzati.
Nessun commento:
Posta un commento