Esso rappresenta in maniera diversa la stessa analisi dell'In. di Sharpe. Ovvero rappresenta il rendimento di ogni azione/prodotto/fondo che avrebbe garantito con la stessa volatilità del mercato. di riferimento.Rapporta quindi azioni diverse appartenenti allo stesso Benchmark.
Formula.
Dove: sigma m è il rischio di mercato;sigma p è il rischio del prodotto;R p è il rendimento del prodotto;R bot è il rendimento di un'attività ''senza rischio''.Notare che prima si calcolano i contenuti delle parentesi e poi questi vengono moltiplicati e alla fine si aggiunge il R bot.
Esempio:Fondo A= (7,2/12,3)x(15,4-5) +5=11,09
Fondi |
Rendim.to |
Rischio |
I/Sharpe |
R.A.P |
Leva |
Rank |
BOT |
5 |
--- |
---- |
---- |
---- |
|
Mercato |
12.3 |
7.2 |
1.01 |
---- |
1.00 |
---
|
Fondo
A |
15.4 |
12.3 |
0.85 |
11.09 |
0.59 |
3
|
Fondo
B |
12.9 |
14 |
0.56 |
9.06 |
0.51 |
6
|
Fondo
C |
13.1 |
11.3 |
0.72 |
10.16 |
0.64 |
4
|
Fondo
D |
9.8 |
8.6 |
0.56 |
9.02 |
0.84 |
7
|
Fondo
E |
11.3 |
9.3 |
0.68 |
9.88 |
0.77 |
5
|
Fondo
F |
14.0 |
8.8 |
1.02 |
12.36 |
0.82 |
2
|
Fondo
G |
12.1 |
6.3 |
1.13 |
13.11 |
1.11 |
1 (best)
|
Ma in parole pratiche cosa indica l'indice Rap per il fondo G?
Che al rischio di mercato 7,2 di volatilità il fondo avrebbe guadagnato ipoteticamente il 13,11%.E' naturale che l'analisi viene fatta su dati storici.Notare anche che la graduatoria dell'indice Rap è uguale a quella dell'indice Sharpe.
Un investitore inesperto potrebbe pensare che il miglior fondo è l'A per rendimento. Ma raffrontato al rischio è al 3° posto.Mentre il fondo G come rendimento è 4° mentre raffrontato al rischio è 1°.
Queste serve come esempio importante.Molti speculatori pensano alla volatilità e al rischio come un'occasione per gain maggiori.Ma spesso si tramutano in loss maggiori perchè sono abituati a considerare sempre il segno + mai quello -.
Invito i lettori a partecipare alla statistica sullo stop loss e take profit, è anonima e senza doversi iscrivere.
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